Kering em busca de reposicionamento estratégico

O conglomerado de luxo francês Kering, proprietário de marcas como Gucci, Balenciaga e Bottega Veneta, está prestes a vender sua divisão de beleza para a L’Oréal por cerca de US$ 4 bilhões, segundo informações do Financial Times e da Reuters.
Ainda em fase de negociação final, a transação representa um movimento estratégico que vai além das finanças. É, portanto, uma tentativa de reposicionar o grupo no cenário global do luxo, hoje marcado por desaceleração do consumo e necessidade de foco nas marcas-âncora.

Resultados abaixo do esperado e foco na Gucci

Nos últimos anos, a Kering vem enfrentando resultados abaixo do esperado, especialmente na Gucci, que responde por mais da metade de sua receita. As vendas caíram cerca de 20% no primeiro semestre de 2025.
O grupo tentou replicar o modelo da rival LVMH, expandindo para segmentos complementares como beleza, joalheria e ótica. Contudo, agora busca “voltar às origens”, concentrando esforços em suas marcas principais e reduzindo operações paralelas.
Assim, a empresa sinaliza uma mudança de mentalidade, mais voltada à estabilidade do que à expansão acelerada.

L’Oréal reforça domínio no luxo e cosméticos premium

Para a L’Oréal, líder mundial em cosméticos, o acordo representa uma oportunidade de ampliar o domínio no segmento premium. A empresa deve assumir o licenciamento de fragrâncias e produtos de beleza das marcas da Kering, entre elas Bottega Veneta, Balenciaga e Alexander McQueen.
Além disso, o movimento reforça o domínio da L’Oréal em parcerias de luxo, que já incluem nomes como Yves Saint Laurent e Valentino Beauty.
Com isso, a companhia francesa consolida ainda mais sua posição como principal operadora global de marcas premium de beleza. Por outro lado, a Kering se desprende de uma divisão que exigia altos investimentos e gestão complexa.

Mercado de luxo vive fase de consolidação

A decisão da Kering reflete uma mudança mais ampla na indústria: o fim da era de expansão desenfreada e o início de uma fase de consolidação.
Enquanto isso, a desaceleração econômica global, o enfraquecimento do mercado chinês e o aumento dos custos operacionais têm pressionado os conglomerados de luxo a repensar seus portfólios e priorizar eficiência. Desse modo, o negócio pode ajudar a reduzir o endividamento da Kering, atualmente estimado em mais de € 7 bilhões, e liberar capital para investir na revitalização da Gucci sob nova direção criativa.
Segundo a consultoria Bernstein, “o luxo deixou de ser apenas sobre expansão; agora é sobre coerência e rentabilidade”.
Portanto, a venda também pode representar um passo essencial para recuperar competitividade.

A nova fronteira entre moda e beleza

Além da dimensão financeira, o acordo evidencia um novo paradigma de colaboração entre gigantes da moda e da beleza.
A fronteira entre luxo e cosméticos está cada vez mais interligada. Enquanto as maisons buscam manter o controle narrativo de suas marcas, empresas como a L’Oréal assumem a execução global de produtos de alto volume.
Com isso, o mercado caminha para uma lógica de interdependência, em que cada player foca em sua competência essencial — storytelling, produção ou distribuição — para garantir relevância e sobrevivência num ambiente cada vez mais competitivo.
Em suma, moda e beleza se fundem em um ecossistema de luxo mais colaborativo e estratégico.

Uma nova era: coerência e sustentabilidade financeira

Se confirmada, a venda da divisão de beleza marcará um ponto de inflexão para a Kering.
Ao abrir mão de uma operação bilionária para reforçar identidade e estabilidade, o grupo sinaliza o início de uma nova era no luxo: menos sobre crescer a qualquer custo, mais sobre fortalecer propósito, coerência estética e sustentabilidade financeira.
Assim, a empresa reafirma sua busca por consistência e valor duradouro — pilares que definem o novo paradigma do luxo global.

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Escrito por Gabriela Kido, Diretora de RH do Insper Fashion Business